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目前多家机构表示，传媒板块估值已经接近历史低点，5G或将推动传媒行业新一轮发展，但其基本面表现是否已经出现拐点，仍有待观察。商誉减值引关注2019年初，商誉减值再次引起行业讨论。传媒行业“爆雷”商誉减值的危害有多大？一旦上市公司不幸踩雷商誉减值，直接影响便是股价可能出现连续跌停的风险。

界面新闻：经过这三次调查以后，你们发现灰色收入的主要来源有哪些？王小鲁：对灰色收入，其实是没有办法知道它的确切来源的。但我在研究报告里根据其他来源的信息做了一些分析，我认为灰色收入主要和腐败相关，源于各方面的制度缺失，比如行贿受贿，利益输送，或者政府投资项目被层层转包，导致营私舞弊、偷工减料，这中间很多公共资金就流失了，最后落实到工程项目上的钱可能就少了很多，这些漏失掉的公共资金就形成了我们所说的灰色收入。公共资金流失的另一个渠道是各级政府和公共服务部门的预算外收入，包括土地收入，其中一部分会转化为个人灰色收入。

热点板块：1、计算机应用板块午后上攻，板块整体张超5%，迪威迅、创意信息、卫宁健康、中国软件、真视通、深信服、金桥信息、三联虹普涨停，浪潮软件、天夏智慧涨超8%。2、芯片概念股表现活跃，晓程科技、北方华创、国科微、兆日科技、紫光国微、盈方微涨停，扬杰科技、圣邦股份、江丰电子等均大涨超8%。

敦和资管称，围绕国内经济转型和美元走弱这两大投资主线，预计明年大类资产方面，股票有望继续成为表现最佳的资产，港股的指数上涨空间较A股更大，而A股将出现明显的风格切换。过去几年受到热捧的消费蓝筹难以提供超额收益，更多的机会将出现在科技成长股和地产相关的周期股，前者业绩进入回升期，后者估值修复；债券延续区间震荡的格局，难以出现趋势性机会；商品内部分化，有色、贵金属强于黑色、能化，农产品强于工业品。

私募排排网组合大师监测到的私募仓位指数来看，百亿私募仓位指数继续回升。截至12月20日（私募仓位指数滞后一周发布），百亿私募最新仓位指数为79.65%，领先整体股票私募仓位指数11.75个百分点，仓位指数也是创近三个月来新高。具体来看，51.72%的百亿私募仓位在8成以上，44.83%的百亿私募仓位在5-8成之间，另有3.45%的百亿私募仓位在2-5成之间。较上周相比，重仓（在8成以上）的百亿私募占比从41.12%提升至51.72%，而低仓（2-5成之间）的百亿私募占比则从11.17%降至了3.45%。

对政府而言，要把资源配置的决定权交给市场，政府主要解决市场解决不了的问题，也就是收入分配、公共服务等问题。（注：实习生陈慧东对本文亦有贡献）责任编辑：李彦丽□投中研究院 国立波过去几个月，在去杠杆和资管新规大背景下，基金募资难的论调甚嚣尘上。对政策不确定性和流动性收紧的心理使得业界内外对募资难的声音格外敏感。