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添加时间:在2015年北方地区全面试行错峰生产的基础上,工业和信息化部、环境保护部2016年决定进一步将水泥错峰生产安排至2020年。错峰生产自实施以来,近5年时间内已经扩展到全国大部分地区,并且有效抑制了水泥行业新增产能的过快扩张。“通过近些年的执行,水泥行业供需矛盾基本得到缓解,所以大概率在2020年后还会继续执行错峰生产。”郑建辉认为。
另一方面,要在擅长的方面加大投入资源。星石投资成立11年,可能在私募里面还算相对规模可以的公司,其实星石投资的主要投入到了投研团队建设上,因为原来刚刚做的时候,你可能专注一个策略,更多是一个小而美公司,如果你的业绩不错,资金自然向你聚拢,规模自然扩大,就会往一个大而美公司扩大。如果我们把四十多个能力圈集合起来还是可以放大,这十年来在做这件事情,形成了一个比较体系化团队可以支撑未来的规模和业绩发展。
惠理集团投资董事兼中国业务总裁余小波认为,当前背景下,A股所代表的隐含现金流回报率已较高,部分公司甚至超过8%。与其他资产类别相比,A股在大类资产中的风险性价比具有吸引力,安全边际也较高。一方面,全球资本需要一个大市场来容纳,A股具备这样的体量;另一方面,A股与其他发达市场关联度较低。以美国市场为例,A股与其关联度不足0.4。当前发达国家资本市场同步震荡,A股为国际投资者提供了大类资产组合中的另类选择。未来几年,外资将持续增加对A股的投资,但也需关注外资持股集中的风险。
现年55岁的马森发表争议性谈话,质疑上月震惊德国东部城市开姆尼茨(Chemnitz)抗议活动中,是否真有暴力“猎捕”外国人长相民众的事件。今年8月,一名德国男子被两名寻求避难的移民谋杀,此举引发德国东部城市开姆尼茨大规模抗议活动。事后,媒体爆出视频显示,抗议过程中有右翼极端分子在开姆尼茨追捕外国人长相的民众。作为安全部门负责人的马森则表示他对此报道持“怀疑态度”,他在一封给内政部长泽霍夫的情况说明信件中表示,他并不质疑视频的真实性但对移民是否被右翼分子驱赶表示怀疑。
第三,流动性方面,与03年非典时期不同,外资已成为A股的重要资金来源,另外近期解禁压力较大、基金仓位偏高可能也会放大资金面的冲击。中期来看,考虑到中国采取的严格防控措施及天气转暖将抑制病毒传播等因素,疫情发展虽然短期有不确定性,但在4-5月前趋于平息却是大概率事件,届时伴随着经济活动恢复,市场将迎来明显的反弹机会。
中央提出“六稳”政策,说明经济社会的不确定性已经很大,而且溢出了市场。这种不确定性我称之为公共不确定性或宏观不确定性,它跟微观的不确定性不一样。微观不确定性可以不管它,那是企业自己的事情,微观不确定性带来的风险是市场风险,应该由市场主体自己去应对。而宏观不确定性就会引发公共风险,甚至发生公共危机,需要政府出马。